如何在股市大跌中生存下去——用好股指期货做好套期保值

　　7月19日，一则投资者因为手中400万股高鸿股份被强平，损失5000万元的新闻引爆了财经头条。其实很多大资金(所谓庄家)深套已经不是什么秘密(主页君认识的一个庄家5亿本金深套30%以上)，但是如此大的持仓量的情况下没有做好套期保值确实令人难以理解。

　　所以主页君觉得有必要来科普一下套期保值(本着实用主义，只介绍空头套期保值)，空头套期保值是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货(即做空)的交易行为。

　 　然后很多小伙伴会问，我买股票当然是看涨啦，同时做空股指期货这不是吃饱了撑的吗?举个栗子，拿主页公司重仓的海康威视为例。因预期海康威视将在短期内 因重大事项停牌(不要问主页为什么预期)，主页君于6月29日39元附近买入10万股海康威视(约390万)，但同时主页君判断近期大盘将继续下行(基本 公认的走势)，当天8300点附近卖出(做空)2手IC1507股指期货(约43万，由于股指期货杠杆特性，相当于卖空330万中证500股票)。持仓海 康威视至7月8日收盘，累计每股亏损6.61，总计浮亏约66万。7月9日海康威视成功停牌，当日主页即将手中IC1507空单在6000点附近全部平 仓，盈利约(8300-6000)*200*2=92万元。本次操作的结果是，本金约433万，累计浮盈92-66=26万，并抢到10万股停牌筹码(预 期复牌后会有数个涨停)。假如没有股指期货可以用来套期保值，主页君很可能放弃本次买入(复牌后3个涨停才有可能回本，得不偿失)。再以上文中的高鸿股份 为例，估计此人的成本价在20元(5月13日买入)，总计成本在8000万元，理应准备1000万元用来做套保。高鸿股份最低每股8.24元，每股浮亏约 12元，总计浮亏约4800万，同期1000万IC空单(约45手，按6月26日开盘点约9300点计算，当日高鸿股份跌破其成本价20元)，浮盈约 (9300-5900)*200*45=3000万元。总计浮亏为4800-3000=1800万元。虽然由于高鸿股份跌幅明显大于中证500标的股导致 本次操作仍然有较大浮亏，但基本避免了被强平的风险。后期高鸿股份反弹，仍有很大可能回本。

　　简单的总结一下，只要手中的股票能够跑赢同类型的多数股，套保操作即可以保证盈利的稳定性，甚至在震荡市时获得超额收益(即股票上涨，响应股指期货下跌的情况)。

　　聪明的小伙伴们肯定会问，万一手中的股票跌了，大盘却涨了，套期保值的操作不是两边被打脸吗?(那你一定是没跟着主页买股票。。。这种逆市下跌的股，肯定不是主页推的)

　　对股指期货操作有疑问的小伙伴可以在微博、微信、QQ群随时联系主页君~

　　近期冀林投资的股票资讯交流平台测试版将上线，功能上注重个股在线分析的同时，也会用原创的通俗易懂的文章科普一些实用的金融知识，敬请期待。